Рынок вольфрама демонстрирует мощный рост

Динамика рынка вольфрама: синхронный рост цен на фоне дефицита сырья

На минувшей неделе мировой рынок вольфрама продолжил движение в восходящем тренде. Ключевыми драйверами роста стали дефицит предложения на спотовом рынке сырья, значительное подорожание долгосрочных контрактов крупных производителей, а также сезонный фактор в преддверии праздников в Китае. Рост котировок сопровождался снижением торговых оборотов. При этом китайский и международные рынки продемонстрировали синхронное укрепление.

Ожидается, что в краткосрочной перспективе устойчивая позитивная динамика сохранится. В фокусе внимания рынка — темпы восстановления производства в секторе твердых сплавов и объемы поставок вольфрамсодержащего лома.

Китайский рынок: коллективный рост по всей цепочке

На прошедшей неделе тренд на укрепление цен на вольфрам в Китае получил дополнительное ускорение. Дефицит сырья на спотовом рынке становился все более ощутимым, что привело к волне повышательных корректировок стоимости продукции на всех этапах переработки.

Знаковым событием стало объявление крупными предприятиями, включая ведущего производителя в Чунъи, новых цен на февральские долгосрочные контракты. Закупочная цена на 55%-ный вольфрамовый концентрат была установлена на уровне 669–670 тыс. юаней за стандартную тонну, что на 147 тыс. юаней превышает показатели предыдущего месяца. Стоимость паравольфрамата аммония (APT) была резко поднята на 300 тыс. юаней, до 970 тыс. юаней за тонну. Данный шаг вызвал новую волну роста на рынке, которая моментально нашла отклик в международных котировках. Прогнозируется, что такие же настроения сохранятся в ближайшее время.

Цены на сырье и продукты с высокой добавленной стоимостью устойчиво росли. По данным на 5 февраля, котировки по всем основным товарным позициям существенно прибавили относительно как начала недели, так и предыдущих торговых сессий. Ряд продуктов обновил локальные максимумы:

• Сделки по 65%-ному концентрату вольфрама заключались выше отметки в 650 тыс. юаней за тонну, что на 200 тыс. юаней больше цены начала года.
• Дефицит высокосортной руды сформировал рынок продавца, оставив переработчикам лишь возможность пассивно следовать за ростом.
• Ферровольфрам достиг отметки в 905 тыс. юаней за базовую тонну, совокупный прирост с января составил 259 тыс. юаней. В условиях высоких издержек большинство сделок носили характер индивидуальных договоренностей («один заказ — одна цена»).
• Котировка APT на китайской бирже закрылась на уровне 970 тыс. юаней за тонну (+300 тыс. юаней с начала года), а во второй половине сессии отдельные продавцы выставляли предложения уже около 1 млн юаней.
• Максимальные цены на вольфрамовый порошок преодолели рубеж в 1,6 млн юаней за тонну, увеличившись на 500 тыс. юаней с января.

Международный рынок: следование за китайским трендом

Глобальный рынок вольфрама отреагировал частичным ростом, синхронизируясь с динамикой из Китая. Цены на APT в Европе поднялись до уровня 1500 долларов США за тонну, сокращая разрыв с китайскими показателями. Давление со стороны дефицита предложения в европейском регионе не ослабевает, что создает предпосылки для дальнейшего роста котировок в ближайшей перспективе.

Краткосрочный прогноз

В обозримом будущем ситуация с нехваткой сырья на рынке вряд ли кардинально изменится, а настроения держателей запасов останутся крепкими. Это позволяет ожидать продолжения уверенного восходящего тренда. Особое внимание в текущих условиях стоит уделить двум факторам, связанным с праздничным периодом в Китае:

• Праздничная пауза: Остановка торгов может временно снизить активность. Вопрос заключается в том, сможет ли спрос на предпраздничное пополнение запасов со стороны части предприятий оказать дополнительное поддерживающее давление на цены.
• Постпраздничное восстановление: Долгосрочная устойчивость высоких ценовых уровней будет зависеть от скорости возобновления работы рынка после праздников, динамики восстановления поставок сырья и реальной силы потребительского спроса в следующий период.